EmitenNews.com - Fitch Ratings Indonesia resmi menurunkan Peringkat Nasional Jangka Panjang PT Bukit Makmur Mandiri Utama (BUMA) dari level A(idn) menjadi CCC-(idn). Penurunan peringkat bagi perusahaan jasa kontraktor penambangan batu bara ini diumumkan pada Rabu, 11 November 2026.

Selain itu, Fitch juga menurunkan Peringkat Nasional Jangka Panjang atas obligasi rupiah dan sukuk tanpa jaminan BUMA yang masih outstanding menjadi CC(idn) dari sebelumnya A-(idn). Langkah pemangkasan rating ini mencerminkan tingginya tekanan likuiditas dan risiko pembiayaan kembali yang dihadapi perusahaan di pasar keuangan domestik.

Penurunan peringkat tersebut mencerminkan ekspektasi kami akan adanya kekurangan likuiditas yang belum didanai, risiko pembiayaan kembali yang sangat tinggi, dan profil leverage yang tidak berkelanjutan, demikian penjelasan resmi Fitch Ratings Indonesia dalam laporan yang dirilis pada Rabu, 11 November 2026.

Berdasarkan kajian lembaga pemeringkat tersebut, BUMA diperkirakan memiliki kas konsolidasian sekitar USD66 juta pada akhir September 2026, termasuk dana yang dibatasi penggunaannya. Posisi kas tersebut dinilai tidak memadai untuk menutupi kewajiban utang jatuh tempo sekitar USD200 juta yang harus dibayarkan antara Oktober 2026 hingga September 2027.

Tekanan kas perusahaan semakin meningkat setelah BUMA menggunakan dana sebesar IDR503 miliar atau setara dengan sekitar USD28 juta untuk melunasi sepenuhnya obligasi domestik yang jatuh tempo pada 20 Oktober 2026. Dalam waktu dekat, perusahaan juga harus melunasi obligasi domestik senilai IDR201 miliar atau sekitar USD11 juta yang akan jatuh tempo pada 28 Desember 2026.

Fitch memperkirakan BUMA membutuhkan perbaikan fundamental dalam struktur pendanaan eksternal untuk menghindari krisis likuiditas. Pasalnya, pemulihan operasional semata dinilai belum cukup untuk membayar seluruh kewajiban utang di tengah proyeksi arus kas bebas atau free cash flow yang masih negatif hingga tahun 2027.(*)