Fitch Afirmasi Bank Danamon (BDMN) di 'BBB'/'AAA(idn), Outlook Stabil

Peringkat Nasional Jangka Pendek 'F1' menunjukkan kapasitas terkuat untuk pembayaran tepat waktu atas komitmen keuangan dibandingkan dengan emiten atau kewajiban lain di negara yang sama. Di bawah skala Peringkat Nasional lembaga tersebut, peringkat ini ditetapkan ke risiko gagal bayar terendah dibandingkan dengan yang lain di negara atau serikat moneter yang sama. Di mana profil likuiditas sangat kuat, "+" ditambahkan ke peringkat yang ditetapkan.

Fitch telah menarik Peringkat Dukungan Danamon '2' karena tidak lagi relevan dengan cakupan agensi setelah publikasi Kriteria Peringkat Bank kami yang diperbarui pada 12 November 2021. Sejalan dengan kriteria yang diperbarui, kami telah menetapkan peringkat Dukungan Pemegang Saham kepada Danamon sebesar 'bbb'.

Support-Driven Ratings : Rupiah dan Peringkat Nasional Danamon didorong oleh support, mencerminkan pandangan Fitch tentang kemungkinan besar dukungan luar biasa dari induknya yang berperingkat lebih tinggi, Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc (MUFG, A-/Stable/a-), jika diperlukan. MUFG memiliki 92,5% dari Danamon, yang merupakan bank terbesar ke-10 di Indonesia yang diukur berdasarkan aset pada akhir tahun 2021.

Anchored to Parent's IDR : Peringkat Danamon didasarkan pada IDR Mata Uang Asing Jangka Panjang MUFG. Hal ini mencerminkan harapan kami bahwa dukungan dari pemerintah Jepang kemungkinan besar akan diizinkan mengalir ke Danamon melalui MUFG, jika diperlukan. Pendekatannya mirip dengan anak perusahaan MUFG lainnya yang dimiliki mayoritas di Asia Tenggara, Bank of Ayudhya Public Company Limited (BAY, BBB+/Stabil).

Kemampuan yang Luar Biasa untuk Mendukung : Fitch percaya MUFG memiliki kemampuan yang cukup besar untuk mendukung Danamon mengingat peringkat MUFG yang tinggi dan ukuran Danamon yang kecil dibandingkan dengan induknya. Aset Danamon menyumbang 0,4% dari aset konsolidasi MUFG per Desember 2021. Namun, transfer mata uang dan risiko konvertibilitas, tercermin dalam 'BBB' Country Ceiling Indonesia, membatasi kemampuan anak perusahaan untuk menerima dukungan dan membatasi Rupiah Jangka Panjang Mata Uang Asing Danamon .

Kecenderungan Kuat untuk Mendukung : Kami percaya bahwa Danamon secara strategis penting bagi induknya karena memperluas kehadiran MUFG di Indonesia, terutama di perbankan non-grosir. Penilaian Fitch atas kecenderungan dukungan juga didasarkan pada keyakinan kami akan risiko reputasi tinggi jika Danamon gagal bayar, dan integrasi manajemen dan operasional yang wajar - dan membaik meskipun sejarah MUFG singkat.

Viability Rating A ditegaskan : Viability Rating (VR) Danamon telah ditegaskan di 'bb' mengingat ekspektasi kami bahwa lingkungan operasional (OE) bank-bank di Indonesia akan stabil. VR yang ditetapkan berada di bawah peringkat tersirat 'bb+' dengan penyesuaian negatif untuk "tautan terlemah" dalam kualitas aset. Hal ini mencerminkan ruang kepala yang rendah dalam skor faktor lainnya, yang juga dapat terpengaruh secara negatif jika kualitas aset Danamon memburuk. Namun, VR tidak mendorong Rupiah atau Peringkat Nasional Danamon karena didorong oleh dukungan.

Kami memperkirakan ekonomi Indonesia akan melanjutkan pemulihannya, dengan pertumbuhan PDB kemungkinan akan meningkat masing-masing menjadi 5,9% pada tahun 2022 dan 2023 dari 3,7% pada tahun 2021. Hal ini akan membantu mendukung permintaan pinjaman, memberikan bantalan untuk kualitas aset, dan meningkatkan profitabilitas sektor perbankan. Skor OE 'bb+' kami ditetapkan lebih tinggi dari skor OE tersirat 'b', yang diuntungkan dari penyesuaian positif karena peringkat negara Indonesia, yang mencerminkan stabilitas pasar dan ekonomi makro yang lebih besar daripada yang tercakup dalam skor tersirat.

Profil Bisnis Sederhana : Danamon memiliki pangsa pasar aset industri dan pinjaman masing-masing sebesar 1,9% dan 2,2% pada akhir tahun 2021. Ini memiliki waralaba moderat secara keseluruhan, tetapi memiliki waralaba domestik yang kuat dalam pembiayaan konsumen melalui 92,5% anak perusahaannya, PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk (BBB/Stabil), yang mendukung skor profil bisnis 'bb+' Danamon. Penilaian kami juga mempertimbangkan kualitas manajemen Danamon yang memuaskan dan keuntungan waralaba dari hubungannya dengan MUFG.

Profil Risiko Di Atas - Rata -Rata : Skor profil risiko 'bb' Danamon mencerminkan pandangan Fitch tentang standar penjaminan emisi, yang menunjukkan selera risiko di atas rata-rata. Ini memiliki sebagian besar pinjaman kepada peminjam berpenghasilan rendah dan pinjaman otomotif yang sangat siklus, yang menyebabkan biaya kredit yang tinggi di masa lalu. Hal ini sebagian diimbangi oleh diversifikasi pinjaman yang memuaskan, penilaian agunan yang memadai, dan kerangka pengendalian risiko yang sebanding dengan bank-bank menengah lainnya di Indonesia.

Laporan Penurunan Nilai Lebih Tinggi - Rasio Pinjaman : Kami mempertahankan skor kualitas aset Danamon di 'bb-' karena Fitch memperkirakan metrik kualitas aset yang dilaporkan bank akan memburuk dalam waktu dekat seiring berakhirnya kepatuhan terhadap peraturan dan rasio pinjaman berisiko (LAR) Danamon yang lebih tinggi dari teman sebaya. Kami memperkirakan kredit Danamon yang mengalami penurunan nilai, diukur dengan rasio kredit bermasalah (NPL), akan meningkat secara bertahap dari 2,7% pada tahun 2021 menjadi lebih dari 3% pada tahun 2022-23, tetapi mengharapkan rata-rata NPL empat tahun tetap berada dalam kisaran tersebut. untuk skor 'bb(kucing)'.

Pemulihan Laba karena Penurunan Biaya Kredit : Laba dan skor profitabilitas 'bb' Danamon mencerminkan ekspektasi Fitch akan pemulihan laba yang moderat, terutama didorong oleh biaya kredit yang lebih rendah dan pertumbuhan pinjaman dalam waktu dekat karena situasi ekonomi terus membaik. Kami memperkirakan laba operasi metrik inti/aset tertimbang menurut risiko (OP/RWA) akan pulih meskipun sedikit tekanan pada margin bunga bersih (NIM) karena Bank Indonesia mulai memperketat kebijakan moneter, dengan rata-rata empat tahun OP/RWA menjadi mendekati 2%. Ini menyiratkan skor dalam kategori 'bb'.

Kapitalisasi yang Memuaskan : Fitch percaya bahwa kapitalisasi Danamon, dengan rasio ekuitas umum Tier 1 (CET1) sebesar 25,9% pada akhir Desember 2021, memberikan bank perlindungan yang memuaskan terhadap penurunan kualitas aset yang moderat. Kami memperkirakan rasio CET1 Danamon akan tetap di atas 20% dalam waktu dekat meskipun kembali ke pertumbuhan kredit dan potensi normalisasi bobot aset untuk kredit otomotif dan hipotek. Hal ini mendukung skor 'bbb-' dan prospek stabil kami terhadap permodalan dan leverage Danamon.

Pendanaan dan Likuiditas yang Memadai : Skor pendanaan dan likuiditas kami 'bb' dengan prospek stabil didasarkan pada keyakinan kami bahwa waralaba pendanaan Danamon yang sederhana dan dukungan pendanaan biasa dari MUFG akan memungkinkan Danamon untuk mempertahankan profil pendanaan dan likuiditas yang stabil meskipun ada pengetatan moneter. Kami mengharapkan beberapa manfaat dari poros Danamon ke perbankan perusahaan, tetapi sebaliknya mengharapkan metrik pendanaan inti dari rasio pinjaman terhadap nasabah (LDR) tetap lebih tinggi daripada rekan-rekannya yang diberikan dana grosir tinggi di Adira.