EmitenNews.com - Sejumlah saham berpotensi menghadapi tekanan jual menjelang pengumuman MSCI Index Review November 2026. PT Barito Pacific Tbk (BRPT) dan PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS) menjadi dua emiten yang perlu dicermati investor karena berisiko mengalami arus keluar dana asing dari rebalancing indeks tersebut.

Dalam keterangan tertulis di Jakarta, Rabu (11/11/2026), Research Analyst PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Wilbert Arifin, memperkirakan BRMS berpotensi turun kelas dari MSCI Indonesia Standard Index ke MSCI Small Cap Index. Perubahan tersebut diperkirakan dapat memicu passive fund outflow sekitar Rp300 miliar, setara 900 juta saham atau sekitar 1,1% dari kepemilikan asing.

Sementara itu, peluang BRPT dikeluarkan dari indeks MSCI masih berada di kisaran 40%. Jika skenario tersebut terjadi, potensi dana asing yang keluar diperkirakan mencapai Rp900 miliar, setara sekitar 840 juta saham atau 3,7% dari kepemilikan asing.

Menurut Wilbert, tekanan dari dana pasif diperkirakan muncul ketika perubahan komposisi indeks mulai efektif, yakni setelah penutupan perdagangan pada 30 November 2026.

Risiko perubahan indeks juga menjadi perhatian terhadap saham PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (INKP). Meski fundamental perusahaan dinilai masih relatif solid, risiko MSCI dan potensi arus keluar dana asing berpeluang membatasi pergerakan saham dalam jangka pendek.

Wilbert mencatat EBITDA INKP selama sembilan bulan pertama 2026 telah mencapai 77,4% dari estimasi Mirae Asset untuk sepanjang tahun. Sejalan dengan kinerja tersebut, Mirae menaikkan estimasi EBITDA 2026 dan 2027 masing-masing sebesar 4,9% dan 10,8%. Estimasi core profit juga dinaikkan sebesar 12,7% untuk 2026 dan 12,1% untuk 2027.

Namun, Mirae justru memangkas target harga INKP menjadi Rp9.500 dari sebelumnya Rp13.500. Penyesuaian tersebut terutama dipicu kenaikan asumsi Weighted Average Cost of Capital (WACC) menjadi 11% untuk mengakomodasi risiko MSCI Standalone, serta penurunan target valuasi.

Dengan demikian, pemangkasan target harga lebih mencerminkan peningkatan faktor risiko dibandingkan pelemahan estimasi laba perusahaan.

Di tengah risiko tersebut, pasar saham domestik mulai menunjukkan tanda pemulihan. Pada perdagangan Selasa (10/11/2026), Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) menguat 1,02% ke level 5.125. Penguatan ditopang perbaikan market breadth dan kembalinya investor asing mencatatkan net buy Rp115 miliar.

Saham PT Astra International Tbk (ASII) menjadi penerima aliran dana asing terbesar dengan net buy Rp132 miliar. Berikutnya TINS dan BBCA masing-masing mencatatkan net buy Rp82 miliar, sedangkan BMRI sebesar Rp61 miliar.