EmitenNews.com - Fitch Ratings telah mengafirmasi Default Ratings (IDR) Penerbit Mata Uang Asing dan Mata Uang Lokal Jangka Panjang PT Perusahaan Gas Negara Tbk (PGN) dengan kode saham PGAS yang berbasis di Indonesia di 'BBB-'. Outlooknya Stabil. Fitch juga telah mengafirmasi peringkat senior unsecured PGN dan peringkat obligasi USD1,35 miliar 5,125% jatuh tempo 2024 di 'BBB-'. Pada saat yang sama, Fitch Ratings Indonesia mengafirmasi Peringkat Nasional Jangka Panjang PGN di 'AA+(idn)' dengan Outlook Stabil.

 

IDR PGN berada satu tingkat di bawah perusahaan induk langsungnya, PT Pertamina (Persero) (BBB/Stabil), berdasarkan penilaian kami terhadap insentif menengah bagi Pertamina untuk mendukung PGN, di bawah Kriteria Rating Linkage Induk dan Anak Perusahaan Fitch. Peringkat Nasional PGN juga didasarkan pada kriteria yang sama.

 

Standalone Credit Profile (SCP) PGN 'bb+' mencerminkan dominasinya di sektor transmisi dan distribusi gas Indonesia dan profil keuangan yang memadai. Ketidakpastian regulasi atas margin distribusi gas PGN dan lemahnya operasi hulu membatasi SCP, meskipun asumsi harga minyak yang tinggi pada tahun 2022 akan bermanfaat. Fitch mengharapkan metrik kredit PGN tetap memadai untuk SCP selama empat tahun ke depan meskipun rencana belanja modal meningkatkan leverage.

 

Peringkat Nasional AA menunjukkan ekspektasi tingkat risiko gagal bayar yang sangat rendah dibandingkan dengan emiten atau obligasi lain di negara atau serikat moneter yang sama. Risiko default yang melekat hanya sedikit berbeda dari emiten atau obligasi dengan peringkat tertinggi di negara tersebut.

 

Peringkat Terkait dengan Induk: Kami menggunakan pendekatan top-down minus satu (TD-1) untuk menilai PGN, berdasarkan penilaian kami terhadap insentif hukum, strategis dan operasional 'Sedang' dari induknya, Pertamina, untuk mendukung PGN. PGN adalah perusahaan sub-holding untuk bisnis gas Pertamina dan menyumbang lebih dari 90% distribusi gas dan 100% transmisi gas di Indonesia. Pertamina mengangkat mayoritas direksi dan manajemen senior PGN. Catatan senior tanpa jaminan Pertamina juga mencakup provisi cross-default dengan anak perusahaan materialnya. Ketentuan ini berlaku untuk sebagian besar utang PGN, menurut Fitch.