EmitenNews.com -Rata-rata pendapatan bulanan per pengguna (ARPU) perusahaan telekomunikasi Indonesia akan meningkat pada tahun 2023, dipimpin oleh kenaikan harga data dan konsumsi data yang lebih tinggi oleh pelanggan, kata Fitch Ratings. Kami yakin perusahaan telekomunikasi akan berfokus pada pertumbuhan yang menguntungkan dengan menambah pelanggan bernilai tinggi daripada bersaing dalam harga.

 

Kami perkirakan pendapatan 2023 dari tiga perusahaan telekomunikasi terbesar - PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (Telkom, BBB/Stabil), PT Indosat Tbk (BBB-/Stabil) dan PT XL Axiata Tbk (BBB/Negatif) - akan meningkat pada pertengahan persentase satu digit (2022: 3,7%). Kami berharap pendapatan XL dan Indosat tumbuh dengan satu digit menengah ke atas pada tahun 2023, lebih cepat dari rata-rata industri. Pendapatan Telkom akan naik satu digit ke bawah hingga menengah mengingat terus menurunnya pendapatan SMS, suara, dan telepon tetap, yang menyumbang sekitar 10% dari pendapatan 1H23, dan basis pelanggan yang lebih rendah.

 

XL melihat ruang untuk peningkatan ARPU lebih lanjut dan pertumbuhan lalu lintas data tetap sehat, meskipun ada kenaikan tarif pada Maret 2023. Indosat bertujuan untuk meningkatkan ARPU bulanannya menjadi Rp40.000 pada tahun 2024, yang kemungkinan akan didukung oleh pengeluaran yang lebih tinggi dari aplikasinya sendiri. pengguna aktif. Telkom menggunakan analitik data dan berfokus pada pelanggan yang bernilai lebih tinggi untuk mendorong pertumbuhan ARPU. Tiga perusahaan telekomunikasi tersebut melaporkan pertumbuhan ARPU pada 2Q23, dengan ARPU campuran unit seluler Telkom naik 16% yoy menjadi Rp49.700, Indosat naik 2,3% yoy menjadi Rp35.800 dan XL naik 7,7% yoy menjadi Rp42.000.

 

Kami perkirakan marjin EBITDA Telkom akan sedikit menyempit karena berlanjutnya hilangnya pendapatan warisan, marjin yang lebih rendah pada bisnis interkoneksinya, dan tambahan biaya spektrum untuk penambahan spektrum 2.1GHz. Telkom berharap dapat merealisasikan sinergi biaya sebesar Rp500 miliar pada tahun 2023 setelah penggabungan anak perusahaan selulernya, Telkomsel, dan bisnis broadband tetap konsumennya. Fitch memperkirakan margin Indosat tahun 2023 akan meningkat sekitar 250bp dari tahun 2022 karena optimalisasi biaya dan pertumbuhan pendapatan. Margin EBITDA XL akan terus melebar dari basis rendah di 1Q23 karena biaya sewa yang dimuat di awal di 1H23 untuk mempersiapkan periode Lebaran yang meriah, tetapi kami perkirakan margin setahun penuh akan tetap datar dibandingkan dengan tahun 2022.

 

Perusahaan telekomunikasi mendorong pelanggan untuk terlibat dalam aplikasi seluler mereka untuk memuat ulang dan membeli layanan alih-alih model kartu gosok fisik tradisional untuk mengisi ulang akun mereka. Hal ini memungkinkan perusahaan telekomunikasi untuk lebih memahami pola konsumsi pelanggan mereka dan menggunakan penawaran yang dipersonalisasi untuk meningkatkan pembelanjaan dan kelekatan pelanggan. XL memimpin adopsi digital dengan pengguna aktif bulanan aplikasinya meningkat menjadi 47% dari basis pelanggannya pada akhir 2Q23 dari 45% pada akhir 1Q23. Pengguna aktif bulanan aplikasi Indosat juga terus meningkat menjadi 34% dari 32% pada periode yang sama. Pengguna aplikasi aktif bulanan Telkom tetap sebesar 22% pada akhir 2Q23, meskipun jumlahnya meningkat sekitar 1 juta per kuartal pada 1H23.

 

Fitch memperkirakan lelang spektrum 700MHz oleh pemerintah akan berlangsung paling cepat pada akhir 2023. Fitch saat ini memperkirakan bandwidth 90MHz di pita 700MHz akan tersedia untuk perusahaan telekomunikasi dan bandwidth 200Mhz lainnya di pita 3,5GHz akan dilelang akhir tahun depan. Tambahan biaya spektrum tahunan akan berdampak negatif pada margin dan leverage perusahaan telekomunikasi, tetapi ketiganya memiliki ruang kepala yang cukup dalam profil kredit mandiri mereka untuk menyerap dampaknya.