EmitenNews.com - Status PT Adaro Andalan Indonesia Tbk (AADI) sebagai konstituen indeks global MSCI Small Cap tampaknya sejalan dengan pembuktian kinerja fundamental perseroan di lapangan. Pada sembilan bulan pertama tahun 2026, emiten energi ini berhasil mencetak pendapatan sebesar 3,95 miliar Dolar AS. 

Angka ini mencerminkan kenaikan 9,70 persen dibandingkan periode yang sama tahun lalu di posisi 3,60 miliar Dolar AS. Ekspansi pendapatan ini dijaga dengan efisiensi yang ketat, terlihat dari beban pokok pendapatan yang hanya naik terbatas 3,42 persen menjadi 2,75 miliar Dolar AS. 

Keuntungan Bersih AADI Naik Tinggi

Alhasil, laba kotor perseroan tumbuh 27,43 persen menembus 1,2 miliar Dolar AS. Keuntungan operasional turut terkatrol 31,69 persen ke angka 1,06 miliar Dolar AS, yang juga didukung oleh tambahan pendapatan lain-lain sebesar 46,6 juta Dolar AS. 

Secara keseluruhan, AADI membukukan laba bersih senilai 760,6 juta Dolar AS, tumbuh 16,15 persen secara tahunan. Dari perolehan tersebut, porsi laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk mencapai 683,3 juta Dolar AS, atau naik 16,35 persen.

Ketergantungan Kuat pada Negeri Jiran 

Di balik angka profitabilitas yang solid, laporan keuangan AADI memperlihatkan adanya struktur konsentrasi pendapatan yang patut dicermati investor. Pasar ekspor masih menjadi penyokong utama dengan total nilai mencapai 2,81 miliar Dolar AS, yang menyumbang 71 persen dari keseluruhan omzet perseroan. 

Secara spesifik, Malaysia menempati posisi teratas sebagai negara tujuan ekspor terbesar dengan nilai 703,7 juta Dolar AS. Menariknya, dari angka pengiriman ke Malaysia tersebut, teridentifikasi adanya risiko konsentrasi klien tunggal (single client risk). 

Tercatat satu entitas, yakni TNB Fuel Services Sdn. Bhd., menyumbang transaksi sebesar 699,4 juta Dolar AS. Ini berarti nyaris 18 persen dari total pendapatan konsolidasi grup AADI bersumber dari satu pelanggan institusional tersebut. 

Sebagai informasi, TNB Fuel Services Sdn. Bhd. (TNBF) adalah anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya oleh Tenaga Nasional Berhad (TNB), perusahaan utilitas listrik terbesar di Malaysia. Didirikan pada tanggal 4 April 1998, perusahaan ini berfokus pada pengadaan, penyimpanan, dan distribusi bahan bakar untuk pembangkit listrik di Malaysia.