EmitenNews.com—Fitch Ratings Indonesia telah mengafirmasi Peringkat Nasional Jangka Panjang PT CIMB Niaga Auto Finance (CNAF) di 'AA(idn)' dan Peringkat Nasional Jangka Pendek di 'F1+(idn)'. Outlook Stabil.

 

Peringkat Nasional Jangka Panjang 'AA' menunjukkan ekspektasi akan tingkat risiko gagal bayar yang sangat rendah relatif terhadap emiten atau surat utang lainnya di negara atau kesatuan moneter yang sama. Risiko default yang melekat hanya sedikit berbeda dari emiten atau obligasi dengan peringkat tertinggi di negara tersebut.

 

Peringkat Nasional Jangka Pendek 'F1' menunjukkan kapasitas paling kuat untuk pembayaran tepat waktu atas komitmen keuangan relatif terhadap emiten atau obligasi lain di negara yang sama. Di bawah skala Peringkat Nasional agensi, peringkat ini diberikan pada risiko gagal bayar terendah relatif terhadap orang lain di negara atau kesatuan moneter yang sama. Jika profil likuiditas sangat kuat, tanda "+" ditambahkan ke peringkat yang diberikan.

 

Peringkat yang Didorong Dukungan: Peringkat CNAF didorong oleh ekspektasi Fitch akan kemungkinan besar dukungan luar biasa dari induknya, PT Bank CIMB Niaga Tbk, dan, jika perlu, induk utamanya, CIMB Group Holdings Berhad yang berbasis di Malaysia.

 

Unit Auto-Financing Induk: Kami menganggap CNAF sebagai anak perusahaan CIMB Niaga yang penting secara strategis, karena fokusnya pada pinjaman otomotif - produk utama dalam bisnis pembiayaan konsumen induk. Pinjaman otomotif yang dibukukan oleh CNAF telah menjadi mesin pertumbuhan yang penting bagi induk perusahaan dalam dua tahun terakhir, terutama mengingat perlambatan pertumbuhan di segmen lain. Pinjaman otomotif menyumbang 17,5% dari pinjaman konsumen konsolidasi induk pada akhir-9M22, ekspansi yang sehat dari 11,9% tahun 2019.

 

Kecenderungan Tinggi untuk Mendukung: Pandangan kami tentang dukungan pemegang saham didukung oleh kepemilikan mayoritas CIMB Niaga atas CNAF, branding bersama, integrasi manajemen dan operasional tingkat tinggi, dan penyediaan pendanaan kepada anak perusahaan - yang semuanya akan menyebabkan biaya keuangan dan reputasi yang tinggi kepada CIMB Niaga jika anak perusahaan gagal bayar.

 

Kepemilikan Mayoritas Meskipun Jual - D memiliki: Kepemilikan saham CIMB Niaga di CNAF turun menjadi 83% pada tahun 2022, dari kepemilikan hampir penuh, untuk memenuhi batas peraturan 85% atas kepemilikan asing langsung dan tidak langsung pada perusahaan pembiayaan. Namun, 17% kepemilikan saham tersebut dijual kepada CIMB Niaga dan karyawan CNAF, sehingga kami yakin penjualan tersebut tidak mempengaruhi kecenderungan CIMB Niaga untuk mendukung CNAF.

 

Profil Kredit Induk yang Lebih Kuat: Fitch memandang bahwa CIMB Niaga akan memiliki kemampuan yang cukup besar untuk mendukung CNAF karena neraca yang lebih besar secara signifikan dan profil kredit yang lebih kuat. Aset dan ekuitas CNAF terdiri dari sebagian kecil aset dan ekuitas konsolidasi induknya, masing-masing sebesar 1,5% dan 3,4%, pada akhir tahun 2021.

 

Profil Mandiri yang Dapat Diterima: Profil kredit mandiri CNAF tidak mendorong peringkatnya, tetapi mencerminkan waralaba dan konsentrasinya yang sederhana di segmen pinjaman konsumen yang relatif bersiklus. Hal ini diimbangi dengan kualitas aset dan profitabilitas yang lebih baik dari peer, leverage yang dapat diterima, dan akses pendanaan yang diuntungkan dari hubungannya dengan CIMB Niaga.