EmitenNews.com -Pasar saham Indonesia dalam beberapa tahun terakhir semakin berkembang, didorong oleh jumlah investor ritel yang terus meningkat dan kemudahan akses melalui aplikasi sekuritas. Namun, di balik sorotan utama terhadap saham-saham baru yang terdaftar di bursa, ada satu elemen penting yang seringkali terlupakan—yaitu peran liquidity provider (LP) atau penyedia likuiditas. Mereka mungkin tidak selalu muncul dalam berita atau menjadi fokus utama, namun tanpa mereka, pasar saham bisa jadi tak ubahnya arena permainan yang penuh ketidakpastian. Salah satu contoh nyata peran mereka terlihat dalam kisah saham FCA yang baru-baru ini mencuri perhatian publik.

Liquidity Provider: Penghubung antara Penawaran dan Permintaan

Di pasar modal yang penuh volatilitas, penyedia likuiditas memiliki fungsi krusial dalam menjaga kestabilan harga saham dengan memastikan ada pembeli dan penjual yang siap bertransaksi kapan saja. Mereka bertindak sebagai penghubung antara keduanya, menawarkan harga bid (pembelian) dan ask (penjualan), yang memastikan bahwa transaksi bisa terjadi meski tak ada pertemuan langsung antara penjual dan pembeli. Tanpa mereka, pasar akan mengalami masalah besar: transaksi tidak akan terjadi, harga akan sangat volatil, dan investor ritel akan kesulitan membeli atau menjual saham.

Ini adalah peran yang sangat penting, terutama di saat-saat penuh ketidakpastian, seperti yang terlihat dalam kisah saham FCA. Saat harga saham FCA mengalami penurunan yang tajam setelah euforia IPO, banyak investor ritel yang merasa terjebak, namun di sinilah peran liquidity provider mulai mencuat ke permukaan. Mereka yang secara aktif membeli saham saat banyak orang panik, dan menjualnya saat orang lain bernafsu ingin masuk.

Saham FCA: Dari Euforia hingga Keterpurukan

FCA, yang terdaftar di bursa setelah IPO yang cukup menarik perhatian, awalnya mengalami lonjakan harga yang luar biasa di hari-hari pertama perdagangan. Euforia IPO membawa banyak investor ritel ke dalam saham ini, mengharapkan keuntungan cepat. Namun, beberapa bulan setelah itu, harga saham FCA mulai mengalami koreksi signifikan. Seiring dengan hilangnya kepercayaan pasar, banyak investor yang memilih untuk menjual saham mereka, menyebabkan harga semakin turun.

Pada titik inilah, tanpa kehadiran liquidity provider, harga saham FCA bisa jatuh lebih dalam lagi, memperburuk kepercayaan pasar. Namun, berkat peran mereka, harga saham FCA tetap terjaga di level yang relatif stabil, meskipun menghadapi tekanan penurunan besar. Mereka menahan arus jual yang deras, menyediakan pembeli bagi para penjual yang ingin keluar dari posisi mereka. Tanpa mereka, harga bisa terus merosot hingga jauh di bawah harga IPO, menciptakan kerugian yang jauh lebih besar bagi investor ritel.

Tanpa Liquidity Provider, Pasar Akan Kehilangan Arah

Peran liquidity provider sering kali dianggap sebagai "pahlawan tak terlihat" dalam pasar modal. Mereka bekerja di balik layar, menjaga agar perdagangan saham tetap bisa dilakukan, meskipun pasar sedang dilanda ketidakpastian atau penurunan harga yang tajam. Namun, ini bukan tugas yang mudah. Dalam situasi pasar yang terhimpit euforia atau penurunan, mereka harus bertindak dengan hati-hati untuk menghindari kerugian besar. Jika mereka tidak bisa menyeimbangkan penawaran dan permintaan dengan tepat, harga bisa menjadi sangat tidak stabil, yang pada akhirnya merugikan semua pihak.

Dalam kasus FCA, misalnya, jika tidak ada liquidity provider yang cukup untuk menyediakan likuiditas, investor ritel bisa terjebak dalam posisi yang jauh lebih buruk. Mereka bisa mendapati diri mereka memegang saham yang terus merosot harganya, dengan sedikit harapan untuk menjualnya kembali tanpa kerugian besar. Hal ini bisa menciptakan sentimen negatif yang merembet ke saham lainnya, mempengaruhi seluruh pasar saham.

Peran Liquidity Provider dalam Membangun Pasar yang Sehat

Namun, peran liquidity provider bukan hanya soal menjaga harga tetap stabil dalam kondisi pasar yang kacau. Lebih jauh lagi, mereka juga berkontribusi pada pembentukan pasar yang sehat dan efisien. Dengan menyediakan likuiditas, mereka memungkinkan harga saham bergerak lebih transparan dan sesuai dengan nilai yang mendasarinya. Jika tidak ada likuiditas yang cukup, harga saham bisa bergerak dengan sangat liar, menciptakan peluang bagi spekulan untuk mengambil keuntungan tanpa mempedulikan fundamental perusahaan.

Pasar yang sehat membutuhkan adanya likuiditas yang cukup, di mana harga saham dapat bergerak secara wajar, mencerminkan nilai perusahaan yang sesungguhnya. Dan untuk memastikan itu terjadi, peran liquidity provider menjadi sangat vital. Mereka memungkinkan pasar bergerak dengan efisien, memastikan bahwa saham tidak menjadi permainan spekulatif, melainkan arena untuk investasi yang lebih bertanggung jawab.

Regulator dan Investor: Peran Bersama dalam Menjaga Pasar

Meskipun liquidity provider berperan penting, peran regulator dan investor juga tak bisa diabaikan. Regulator pasar saham, seperti OJK dan BEI, perlu memastikan bahwa perusahaan yang terdaftar memiliki dasar yang kuat dan prospektus yang transparan. Mereka harus mendorong emiten untuk memiliki tujuan jangka panjang yang jelas, bukan hanya sekadar mencari dana cepat melalui IPO.

Begitu juga dengan investor, mereka perlu memahami bahwa investasi yang baik tidak hanya dilihat dari harga saham jangka pendek, tetapi dari prospek perusahaan itu sendiri. Investor juga perlu lebih bijak dalam memilih saham yang mereka beli. Alih-alih mengikuti tren dan euforia semata, mereka harus melakukan riset dan memahami fundamental perusahaan. Dengan pemahaman yang lebih baik, investor akan lebih mampu membedakan mana saham yang  bisa memberikan keuntungan jangka panjang dan mana yang sekadar euforia yang akan segera mereda.

Kesimpulan : Menghargai Peran Liquidity Provider untuk Pasar yang Lebih Baik