Fokus Akuisisi Tetap : Fitch memperkirakan Medco akan tetap melakukan akuisisi dan memandang rekor akuisisinya, termasuk akuisisi Corridor sebesar USD1,4 miliar pada tahun 2022 dan akuisisi Ophir Energy sebesar USD550 juta pada tahun 2019, merupakan peningkatan kredit .

 

Medco telah menandatangani perjanjian untuk mengakuisisi 20% saham non-operasional di aset Migas Timur Tengah. Akuisisi ini akan menambah sedikit produksi Medco (13mboepd) dan cadangan (cadangan terbukti dan terkira sebesar 56 mmboe) dan dalam pandangan kami, tidak akan mengubah profil operasi Medco secara signifikan. Fitch yakin profil keuangan Medco mempunyai ruang untuk rencana akuisisi. Fitch akan memasukkan akuisisi ini ke dalam base case setelah rincian lebih lanjut mengenai akuisisi tersebut tersedia.

 

Bisnis Ketenagalistrikan Netral terhadap Peringkat: Kami menilai MPI netral terhadap profil kredit Medco, karena investasinya di perusahaan listrik tersebut berada di luar struktur grup terbatas yang ditentukan dalam dokumentasi obligasinya. Dokumentasi tersebut membatasi investasi Medco di luar kelompok terbatas hingga USD300 juta, sekitar setengahnya telah dimanfaatkan. Hal ini juga membatasi arus kas keluar dari Medco ke MPI dan investasi lain di luar kelompok yang dibatasi. Tidak ada klausul cross-default yang mengaitkan utang MPI dengan Medco.

 

Meskipun demikian, Fitch yakin peningkatan fokus Medco pada transisi energi dapat menghasilkan sinergi yang lebih besar dengan MPI dalam jangka menengah dan panjang seiring dengan semakin cepatnya transisi energi perusahaan.